STREAMING: DISNEY+ DEVIENT RENTABLE POUR LA PREMIèRE FOIS

Disney attendait la nouvelle depuis son lancement en novembre 2019: la plateforme de streaming Disney+ est devenue rentable pour la première fois ce trimestre. Le directeur général Bob Iger a néanmoins prévenu que ce segment serait de nouveau déficitaire pour le trimestre en cours, avant de redevenir rentable durant les trois mois suivants.

Le groupe espère une amélioration supplémentaire durant l'exercice comptable 2025, qui démarre début octobre. Avec 153,6 millions d'abonnés tous services confondus à fin mars, l'empire du divertissement a fait moins bien que les 155,6 millions attendus. Mais, en excluant les actifs indiens, le portefeuille d'abonnés est en croissance de 6%, soutenu par le dynamisme de l'Amérique du Nord (+17% sur un an).

Lors de la conférence téléphonique de présentation des résultats, Bob Iger a rappelé que le groupe allait commencer à bloquer le partage d'accès au "streaming" en juin, avec une montée en puissance en septembre.

"Nous sommes optimistes" concernant l'impact de ces mesures sur le portefeuille d'abonnés, qui pourraient accélérer les abonnements, a expliqué le patron. "Nous sommes encouragés par les résultats de Netflix" en la matière. La fin du partage d'identifiants, il y a un an, avait dopé les résultats du concurrent de Disney dans la vidéo en ligne.

La rentabilité dans le streaming est une une étape majeure pour le groupe de Burbank (Californie), qui a réorienté sa stratégie en 2019 et réalisé des investissements colossaux dans la vidéo sur internet au prix de pertes colossales. Le bénéfice net est tombé à 216 millions de dollars seulement, contre 1,5 milliard de dollars sur la même période de l'année précédente. Ce trou d'air est principalement dû à une dépréciation d'actifs, liée à la décision de Disney de fusionner sa filiale indienne de télévision avec son concurrent Viacom18, filiale du conglomérat indien Reliance.

Le cinéma ralentit

Au total, le chiffre d'affaires de la société se monte à 22,1 milliards de dollars, soit 1% de mieux que sur la même période de 2023. Les comptes de Disney ont, en revanche, été ternis par la chute des revenus tirés du cinéma, le groupe n'ayant pas eu de sortie majeure durant les trois premiers mois de l'année.

Par ailleurs, l'entreprise a aussi souffert du ralentissement de la télévision traditionnelle (-8%), une tendance de fond. Disney contrôle plusieurs chaînes aux États-Unis, notamment ABC, et les chaînes câblées FX et National Geographic.

Le groupe a fait des droits de diffusion d'événements sportifs l'un des éléments forts de son offre, via ABC mais surtout le réseau de chaînes ESPN. Mais ESPN, roi du câble aux États-Unis pendant longtemps, fait face à l'attrition du nombre d'abonnés à la télévision traditionnelle. Pour y remédier, Disney se prépare à lancer, à l'automne 2025, une plateforme de streaming aux couleurs d'ESPN, qui reprendra les mêmes contenus que sur le câble.

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